Biohazard
athenahealth (ATHN) - это $5. 5 млрд поставщиком программного обеспечения и услуг для врачей и больниц. Их бизнеса на основе веб-услуг для медицинских организаций и учреждений на основе запатентованной практика управления и электронных медицинских записей (ЭМК) программное обеспечение, постоянно обновляемый плательщика база знаний, и интегрированный бэк-офис операций службы .
Один из их специальных услугах и помогает врачам с выставления счетов и сбора с помощью калькулятора компания показывает, что медицинские работники, как они могут увеличить количество и своевременности платежей, используя данные из сети 99,000-провайдера .
Компания утверждает, что их запатентованная правила выставления счетов двигателя и экспертных групп доказали, чтобы получить больше выплат на первого представления, сократить дней в дебиторской задолженности, и значительно сократить пациент не показывает.
С конца 2012 года по первый квартал этого года, athenahealth выросла годовой выручки на 27% в год с $422 млн до $1. 112 млрд..
Компании, чей генеральный директор Джонатан Бушем-братом Джорджа Ш. #43, базируется в городе Уотертаун, штат Массачусетс и в последнее время стал мишенью инвестор-активист Павел певец, который работает в $33 млрд хедж-фонд группы Эллиот управления.
Подробнее об этой истории после того, как мы обсудим, почему акции является Закс #5 Ранг (сильная Продажа).
Разочарование Заработок Приносит Оценка
27 апреля athenahealth сообщила о скорректированной прибыли в размере 10 центов за акцию в первом квартале 2017, отсутствует Закс консенсус-прогноза на копейку и снижением почти на 9% в годовом исчислении основе.
Компания опубликовала выручку в размере $285. 4 млн, который также пропустил Закс консенсус-прогноза в 297 миллионов долларов, но увеличился на 11. 3% в годовом исчислении основе.
athenahealth зарегистрированы операционную маржу в 7. 7% в первом квартале по сравнению с 9. 4% в соответствующем квартале прошлого года.
Для фискального 2017 года, компания ожидает выручку в диапазоне $1,210–$1,250 млн.. Скорректированная операционная прибыль прогнозируется в диапазоне $120–$140 млн с годовым заказов ожидается на уровне около 350–$400 млн.
В ответ на этот доклад и Outlook, аналитики взяли 2017 полный год EPS консенсуса снизившись на 29% с $1. 18 до $0. 84, что составляет минус 18% "роста. "
И проекции прибыль 2018 подсунули нездорового 31. 45% от $1. 59 до $1. Ноль девять.
В управления, компания расширила свою сеть по амбулаторной, больничной и платформ для здоровья населения . Сеть компании насчитывает свыше 99,000 поставщиков, 88 миллионов пациентов и 2. 8 миллионов живет в конце первого квартала.
И опираясь на мощную экспансию сети, athenahealth, как ожидается, чтобы увидеть рост выручки и прибыли в течение длительного времени. Но не все так терпеливы с этим перспективы роста .
Человек, Который Продает Ваша Компания -- Нравится Вам Это Или Нет
Пол Сингер является нью-йоркский менеджер хедж-фонда, известный активист занимают должности в компаниях по реорганизации управления, стимулирования роста, продавать активы, или даже продать компанию себе. Его решительность и успех в этом отношении примечательно.
Согласно недавнему американскому телеканалу CNBC статьи Лесли выбора, "за последние семь лет, Элиот занимается 38 кампаний, из которых 20 было продано, согласно данным, собранным Блум Берг привел аналитик Evercore . "
18 мая инвесторы узнали, что один из хедж-фондов Пол певца, за $13. 3 млрд Эллиот единомышленников, приобрел 9. 2% акций ATHN . Всякий раз, когда институциональный инвестор ничего не накапливает больше, чем 5% акций компании, они должны сообщать свою позицию в sec в течение 10 дней.
Глядя на сек 13Г подачи заявки ("д" означает "активист" классификация инвесторов позиция, в отличие от 13Г которых является "пассивным"), я обнаружил, что он показал, нужные для приобретения 375,000 акций по средней себестоимости где-то ниже $110.
Покупка началась 17 апреля и продолжались вплоть до 21 апреля по цене от 110 $и 118 $. Затем акции гэп вниз $20 на 28 апреля после того, как разочаровывающий отчет компании и фонды Эллиот купил еще до 5 мая, и в этот момент они, должно быть, перешли 5% - ный порог владения для отчетности в sec.
Но 375K акций будет только 1% акций около 40 миллионов акций в обращении.
Якобы, певица также использовать "производные", чтобы накопить 9. 2% акций. Делали некоторые грубые математике, другой 8. 2% или 3. 25 млн акций, мог быть собран с использованием стандартных 32,500, биржевой опцион контракты. Это была моя первая догадка. Но я смог найти никакого упоминания опций в любом месте.
Поэтому я решил копать глубже в подаче, потому что я знал, что это должно быть где-сообщили в мелкий шрифт на сотни строк текста. Конечно, пункты 5 и 6 описаны наличным расчетом свопов, которые были заключены сделки с, конечно, оффшорные Бермудские острова на основе финансовой структуры. Вот ключевой описательный линии от подачи.
Эллиот, как непосредственно, так и через Ливерпуль общества партнерства, Бермудские острова общества партнерства и дочерняя Эллиотт ("Ливерпуль"), и Эллиот Международного вступили в условной основной суммы соглашения о производных инструментах (далее - "соглашения о производных инструментах") в форме денежных средств свопа в отношении 1,055,471 и 2,242,880 обыкновенных акций эмитента, соответственно (представляют собой экономические риски, сопоставимые с 2. 6% и 5. 6% из обыкновенных акций эмитента, соответственно).
Хорошая новость заключается в том, что даже внебиржевые, нестандартные, оффшорные такой срочных контрактов привлекаются к ответственности в секунду, если построенный с использованием реальных акций.
Внимания на активиста
Певица рассказала о athenahealth, что она "действует в очень стратегическом районе на пересечении технологии и здравоохранение. "Команда Эллиотт считает, ATHN существенно недооценена и может предложить изменения в деятельности компании, совета директоров и дивидендной политике, а также возможной продажи.
Часть этой работы может быть вдохновлен спорных публичных выступлений и деловых коммуникаций с откровенным генеральный директор Джонатан Буш.
"С такой – хороший бизнес с хорошими продуктами, но весьма нестабильной управления, рассматриваются как не подлежащие инвестированию многие инвесторы но хорошие возможности для активистов", - сказал Кеннет оруженосец, главный инвестиционный стратег 13Г активиста Фонда . "Есть отличная возможность сократить расходы и сконцентрироваться на работе с командой управления . "
Писать в barron's 26 мая, Сквайр предложил этот острый и краткий анализ.
За кадром: Эллиот-очень успешный и проницательный деятель, особенно в технологическом секторе. В прошлом, он часто предлагал приобрести его портфельных компаний в качестве катализатора для повышения акционерной стоимости . Но в отличие от многих других инвесторов активист, Эллиотт продемонстрировал свою готовность на самом деле своих портфельных компаний-по правильной цене. Эта готовность покупать стало еще больше реальности, так как Эллиот запустил ориентированные на технологические фонд прямых инвестиций, который выполняется Джесси Кон, который также работает у. С. активизм для Elliott.
Athenahealth управляется Джонатан Буш, брат бывшего президента Джорджа Буша. Буш. В сердце компании-это облачная программная Платформа, содержащая 88 миллионов пациентов. Рентабельность компании неуклонно сокращаются, что приводит к снижению цены акции после каждого из шести последних отчетов о доходах . Есть отличная возможность сократить расходы и сконцентрироваться на работе с командой управления . Есть два способа этого добиться: за счет привлечения новой управленческой команды; или продажа Athenahealth в компанию с собственной управляющей команды. Исходя из истории Эллиота, он, вероятно, толчок для последних.
Ситибанк поднимает ATHN целевую цену до $163
5 июня, аналитик Citi в Гарену Sarafia поднял свою целевую цену на athenahealth говорит Эллиот партнеров недавно раскрытых акций компании усиливает его благоприятные представления и, вероятно, обеспечивает уровень поддержки для акций. Здесь был ключ резюме этого доклада, любезно TheFly. ком.
Аналитик сказал, что потенциальным покупателям athenahealth будет включать в технологические компании стремятся построить присутствие в сфере здравоохранения, в том числе IBM (ИБМ), который сделал несколько недавних приобретений, чтобы укрепить свою сеть здравоохранения . Он добавил, что Этна (АЭТ) и нефтегазового сектора (а), через Optum бизнеса, также могут быть потенциальными женихами, хотя нефтегазового сектора в настоящее время соглашение об использовании Allscripts (MDRX программного обеспечения) .
В то время как изображение заработок облачно для ATHN, активист кристально ясные. Павел певица намерена пролить свет на этот вопрос и, учитывая его послужной список, аналитики Уолл-стрит и другие крупные инвесторы дадут ему преимущество сомнения.
Ищу акции с огромными темпами роста?
Закс выпустила специальный доклад о бум инвестиционных возможностей легальной марихуаны.
Поджигается новый референдумах и законодательства в этой отрасли ожидается взрыв из уже надежную $6. 7 млрд до $20. 2 млрд в 2021 году. Ранние инвесторы стоять, чтобы совершить убийство, но вы должны быть готовы действовать и знать, где искать.
Посмотреть горшок сделок мы нацелились&ГТ;&ГТ;
Читать эту статью на Закс. com нажмите здесь. Закс Инвестиционных Исследований