IFN
Он один из самых известных инвесторов всех времен и, безусловно, заслужил свое прозвище "Оракул из Омахи". Уоррен Баффетт уже давно была расценена как инвестора стоимость. Но это утверждение все еще верно?
Учебник: коэффициент Р/Е
Что Такое Инвестирование?Инвестирование может означать несколько разных вещей, но, как правило, относится к классу инвесторов, которые ищут инвестиции торгуется по цене ниже определенной основы оценки предполагают, что они должны быть в торговле. Например, акции могут торговать по цене к прибыли (P/E) и цена книги (П/Б) по цене ниже своих конкурентов или в среднем по рынку в целом. В целом, инвестирование-это инвестиции, философия найти недооцененные ценные бумаги, которые должны в конечном итоге увеличение стоимости, чтобы быть ближе в соответствии с (или выше) показатели соперников или средних фондового рынка.
С другой стороны, инвесторы роста, как говорят, больше интересует потенциал роста ценной бумаги, базовым компанию и выше-средний объем продаж или прибыль, перспективы расширения. Учитывая этот более высокий потенциал роста, инвестор роста могут быть готовы платить выше среднего Р/Е, p/B или других оценочных показателей по сравнению с конкурентами или рынок в целом.
Инвестирование толпы берет свое начало в 1934 текст "Анализ безопасности" Бенджамин Грэм и Дэвид Додд и получила дальнейшее развитие Уоррен Баффет, в прошлом студент Грэм, который также проповедовал, что в конечном итоге безопасность сделки до ее самоценность. Подход Баффета отстаивал Грэма о покупке ценных бумаг с удовлетворительным запасом прочности, или, по словам Грэма, "благоприятная разница между ценой с одной стороны и указали, или оценочной стоимости на другие. "(Эта простая мера может помочь инвесторам определить, является ли акция это хорошее дело. Дополнительные сведения см. в разделе инвестирование, используя на предприятии несколько. )
Причем Тут Баффет Подходят?В этом контексте, Баффет является инвестором стоимости. Точнее, он опирается на оценки будущих фирму денежных потоков и их дисконтирования к настоящему времени, чтобы получить оценку собственной значимости для компании, когда дело доходит до инвестирования в ее акции. Внутренняя стоимость представляет собой теоретическое значение, если предположить, что один мог знать фирмы будущие денежные потоки со всей определенностью, так что реальность такова, что это очень субъективный показатель и инвесторы могут прийти к большому разбросу оценок внутренней стоимости, даже при взгляде на один и тот же набор данных, оценки показателей и т. д..
Но в контексте значение и рост инвестирование, Баффет на самом деле немного другое. По его словам, "рост и инвестирование не разлей вода", и что понимание требуется найти компании и акции с солидными перспективами роста и рыночной стоимости значительно ниже внутренней стоимости. Лучшей иллюстрацией этого является рост Беркшир Хэтэуэй нестраховых предприятий за последние четыре десятилетия. Ниже представлена таблица Баффетт, указанной в письме акционеров Беркшир 2010:
Период
Ежегодный Рост Доходов
1970-1980
20. 8%
1980-1990
18. 4%
1990-2000
24. 5%
2000-2010
20. 5%
За этот период времени рост прибыли в среднем составляла 21% годовых, при цене акции berkshire выросли в годовом усугубляется ставке 22. 1%, почти полностью отражая рост доходов. В этой связи, Баффет является конечным инвестором роста, потому что заработок вырос примерно в два раза превышает уровень фондового рынка в этот период. По словам Баффета из письма этого года акционер, "рыночные цены и внутренней стоимости часто следуют разными путями - иногда в течение длительных периодов, но в итоге они встречаются. "(Узнайте, как мистер. Настроение рынка может означать большие возможности для вас. Видеть, брать на себя риск с запасом прочности. )
Учебник: Анализ DCF
Дно LineAgain, пожалуй, наиболее подходящее выводу, что Баффет как значение, так и инвестора рост. С самого начала осуществления инвестиций, то разумно заключить, что он использует запас прочности по покупке акций с показателями оценки, которые значительно ниже среднего. Но в целом, рост должен быть там, так что фирма в конечном счете может торговать ближе к его внутренней стоимости и потенциала роста должны быть значительно выше среднего, чтобы удвоить возвращение рынка в течение длительного времени.
Чтобы быть действительно успешным инвестором, человек должен принимать как ценность и перспективу роста, когда дело доходит до кровянистые выделения недооцененных инвестиций и опережая рынок по времени. В том числе оценочными коэффициентами Р/Е И p/B являются хорошей отправной точкой, но в конце дня необходимо также оценить перспективы развития фирмы и денежные потоки шли вперед, и подошли к независимому определение внутренней стоимости. (Для больше, см. 3 самые вечные принципы инвестиций. )
Раскрытия информации: на момент написания Райан с. Фурман не был владельцем акций любой из компаний, упомянутых в этой статье.